证券市场线

2025-03-07 11:53:22 精选资讯 > 精选知识 >
导读 证券市场线(Security Market Line, SML)是现代投资组合理论中的一个重要概念,由威廉·夏普提出。它描述了系统性风险与预期收益之间的

证券市场线(Security Market Line, SML)是现代投资组合理论中的一个重要概念,由威廉·夏普提出。它描述了系统性风险与预期收益之间的关系,是资本资产定价模型(CAPM)的核心组成部分。SML上的每一个点代表了一个资产或投资组合,其预期收益率与其β系数(衡量系统性风险的指标)之间存在线性关系。当一个资产位于SML之上时,表示该资产具有较高的性价比,即在相同的风险水平下,其预期收益率高于市场平均水平;反之,如果一个资产位于SML之下,则表明该资产的性价比偏低。

理解证券市场线对于投资者来说至关重要,因为它帮助投资者评估潜在投资的风险与回报,从而做出更加明智的投资决策。通过将投资组合定位在SML上或之上,投资者可以追求更高的风险调整后收益,同时避免不必要的风险暴露。

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