证券市场线
发布时间：2025-03-07 11:53:22来源：
证券市场线（Security Market Line, SML）是现代投资组合理论中的一个重要概念，由威廉·夏普提出。它描述了系统性风险与预期收益之间的关系，是资本资产定价模型（CAPM）的核心组成部分。SML上的每一个点代表了一个资产或投资组合，其预期收益率与其β系数（衡量系统性风险的指标）之间存在线性关系。当一个资产位于SML之上时，表示该资产具有较高的性价比，即在相同的风险水平下，其预期收益率高于市场平均水平；反之，如果一个资产位于SML之下，则表明该资产的性价比偏低。
理解证券市场线对于投资者来说至关重要，因为它帮助投资者评估潜在投资的风险与回报，从而做出更加明智的投资决策。通过将投资组合定位在SML上或之上，投资者可以追求更高的风险调整后收益，同时避免不必要的风险暴露。
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